'스태그플레이션'이란? 불황과 물가상승이 동시에 오는 이유

 

"경기는 침체인데 물가는 계속 오른다?"
이 상반된 경제 상황을 설명하는 단어가 바로 스태그플레이션입니다.
2025년 현재, 세계 곳곳에서 경기 둔화 조짐과 고물가가 동시에 나타나면서
스태그플레이션 우려가 다시 고개를 들고 있습니다.

이번 글에서는 스태그플레이션의 정의, 발생 원인, 경제에 미치는 영향,
그리고 우리 일상에 어떤 타격을 주는지 정리해 보겠습니다.

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1️⃣ 스태그플레이션이란?

스태그플레이션(Stagflation)은
경기 침체(=Stagnation)와 물가 상승(=Inflation)이 동시에 발생하는 현상을 말합니다.

• 일반적으로 경제는 불황일 땐 물가가 내려가고,
• 경제가 과열될 때 물가가 오르지만,
• 스태그플레이션은 경기가 나쁜데도 물가가 오르는 비정상적 상황입니다.

📌 대표 특징

• 경제 성장률 둔화
• 실업률 상승
• 물가 지속 상승
• 소비·투자 위축

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2️⃣ 왜 스태그플레이션이 발생할까?

스태그플레이션은 주로 공급 충격과 정책 실패가 복합적으로 작용할 때 발생합니다.

🔍 대표적인 원인:

✅ 원자재 가격 급등
→ 원유, 곡물, 전기료 등 필수 비용이 급격히 상승하면
→ 물가 인상 + 생산비 증가 → 소비 위축 → 경기 침체 유발

 

✅ 금리 인상 충격
→ 고물가 억제 위해 금리를 올리면 기업 투자·소비 위축 → 침체 심화

 

✅ 노동시장 경직 + 고임금 구조
→ 생산성보다 인건비가 빠르게 오르면 → 물가 부담만 커짐

 

✅ 통화정책의 한계
→ 금리를 내려서 경기를 살리면 물가는 더 오르고,
→ 금리를 올리면 경기침체가 심화됨 → 정책 딜레마 발생

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3️⃣ 역사 속 스태그플레이션 사례

가장 대표적인 예는 1970년대 오일쇼크입니다.

• 중동 전쟁 여파로 유가가 폭등
• 세계 각국 경제가 침체에 빠졌지만
• 고유가로 인해 물가는 계속 상승 → 스태그플레이션 발생

📌 한국에서도 1997년 IMF 외환위기와 2022~2023년 고물가·고금리 상황에서 유사한 경고 신호가 관측된 바 있습니다.

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4️⃣ 스태그플레이션이 경제에 미치는 영향

분야	영향
소비자	생필품·에너지 비용 부담 증가, 실질소득 감소
기업	투자 위축, 수익성 악화, 인력 감축 가능성
금융시장	주식·채권시장 모두 불안정, 실질 수익률 감소
정부	정책 선택의 폭 축소, 통화·재정정책 한계 노출

 

스태그플레이션의 가장 큰 문제는
해결책이 쉽지 않다는 점입니다.

경기를 살리자니 물가가 더 오르고,
물가를 잡자니 경기가 더 죽는 딜레마에 빠지게 되죠.

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5️⃣ 결론.. 스태그플레이션, 단순한 경제 용어가 아니다

스태그플레이션은 경제의 '경고등'과도 같은 신호입니다.
경기도 안 좋은데 생활비는 더 오르면,
서민과 중산층의 고통은 배가되기 때문입니다.

 

2025년에도 국제 정세 불안, 고유가, 고금리 기조가 이어지는 가운데
스태그플레이션의 위험은 여전히 유효합니다.

 

📌 지금 필요한 건

• 정책적 균형감각
• 에너지 자립 및 비용 관리
• 실질소득 방어 전략
• 소비자와 기업의 선제적 리스크 관리

경제의 큰 파고를 넘기 위해,
스태그플레이션이 무엇인지, 왜 무서운지 이해하는 것부터 시작해야 합니다.