공매도란? 주가 하락으로 돈 버는 방법 (+비싸게 판 다음, 싸게 사는 것)

 

 

주식은 보통 싸게 사서 비싸게 팔아서 수익을 남깁니다.
그런데 반대로, 1) 먼저 비싸게 팔고, 2) 나중에 싸게 사서 이익을 내는 방법도 있습니다.
그게 바로 '공매도'입니다.

공매도는 시장 안정화와 투자심리 회복 등을 위해

지난 2023년 11월 6일 금지된 뒤 1년 5개월여 만인 올해 3월 31일 재개되었는데요.

그런 만큼 공매도가 무엇인지 공매도의 개념부터 하나씩 알아보도록 하겠습니다.

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✅ 1. 공매도란 무엇인가?

공매도는 1) 주식을 빌려 팔고 2) 주가가 하락하면 매수해서

빌린 주식을 갚아 차익을 챙기는 투자 방법입니다.

그래서 주가가 하락하면 수익을 보고, 주가가 오르면 손해를 보는 것입니다.

 

기   존) 싸게 산다 → 비싸게 판다

공매도) 비싸게 판다 → 싸게 산다

 

(결론) 순서만 다를 뿐, (빌려서) 비싸게 판 다음, 싸게 사는 것!

[출처] 네이버 지식백과 '공매도'

 

📌 간단히 말하면:

1. 주가가 비쌀 때 주식을 ‘빌려서 판다’
2. 주가가 내려가면 싸게 ‘되사서 갚는다’
3. 그 차익이 수익!

📌 예시

• A 주식을 5만 원일 때 빌려서 팔고
• 나중에 3만 원일 때 다시 사서 갚으면
• 2만 원 차익 → 하락장에서 수익 실현 가능

 

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✅ 2. 공매도는 왜 존재할까?

공매도는 단순히 “주가가 떨어지길 바라는 투자자”만을 위한 수단이 아닙니다.
본래 목적은 시장에서 비이성적 과열을 막고 가격 거품을 제거하는 기능을 합니다.

✔️ 주요 기능

• 과열된 주가의 견제 역할
• 시장의 유동성 공급
• 가격 형성의 균형 유지

📌 버블처럼 급등하는 주식에 공매도가 들어오면

투자자들이 경계심을 갖고 급등세가 진정되기도 하는데요,

 

왜냐하면 공매도는 하락을 해야 수익을 보기 때문에,

하락을 예상하는 공매도 투자자가 많다는 것은

일반 투자자들에게는 "지금 사면 안돼 곧 떨어질 거야! 위험해!"라는

심리적 요인으로 작용하기 때문이죠.

 

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✅ 3. 공매도의 종류

한국에서는 시장 안정화와 투자심리 회복 등을 위해

지난 2023년 11월 6일 금지된 뒤 1년 5개월여 만인 올해 3월 31일 재개되었고,

전 종목에 대한 공매도 허용은 2020년 3월 이후 약 5년 만입니다.

구분	설명
차입 공매도 (허용)	증권사·기관 등에서 주식을 빌려 실제로 매도 (합법)
무차입 공매도 (금지)	주식을 빌리지도 않고 미리 매도 (불법)

 

금융당국은 불법 공매도를 방지하기 위해

무차입 공매도는 금지하고 차입 공매도만 허용 중입니다.

2021년부터 무차입 공매도는 불법으로 엄격히 금지되어 있으며,
실제 적발 시 과징금 또는 형사처벌 대상이 됩니다.

 

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✅ 4. 공매도의 장점과 단점

공매도의 장점과 단점에는 무엇이 있을까요?

공매도는 특히, 이유 없는 주가 급등을 견제하는 역할을 하기도 합니다.

그러나 공매도를 이용해 의도적으로 하락을 유도하기도 하여 투자 시 유의해야 합니다.

이외 장단점은 아래를 참고하시기 바랍니다.

 

✅ 장점

• 주가 급등 시 견제 역할
• 시장의 유동성 확보
• 과대평가된 종목에 대한 헤지(위험 회피) 수단

❌ 단점

• 소형주·개인주 투자에 타격
• 기관 중심의 공매도 → 개미 투자자와의 정보 격차 문제
• 공매도 세력의 의도적 하락 유도(공격성 루머) 가능성

 

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✅ 5. 왜 공매도는 논란이 많을까?

한국 주식시장에서는 공매도가 늘 뜨거운 감자입니다.

특히, 기관 등 정보가 많은 큰 세력이 집중적으로 한다는 점에서 공정하지 않다고 보는 투자자들도 많고, 

공포 심리를 조장하는 게 아니냐는 점에서 논란이 많은 것 같습니다.

1. 기관·외국인 위주의 공매도 집중
   → 개인은 접근이 어렵고 정보도 부족
2. 시장 하락 시 공포 심리 증폭
   → 하락을 더 빠르게 만들 수 있음
3. 공정하지 않은 룰
   → 일부 기관의 무차입 공매도 적발 사례로 신뢰 추락

📌 실제로 개인 투자자들은 “기울어진 운동장”이라고 불만을 제기하며
정부는 수차례 공매도 금지 조치를 시행한 바 있죠.

 

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✅ 6. 공매도 금지 vs 허용, 어느 쪽이 맞을까?

그래서 공매도는 금지해야 할까? 허용해야 할까?

어느 쪽이 맞다고 보시나요?

저는 무엇이든지 양쪽 의견이 존재한다고 봅니다.

이렇게 생각하면 이렇게 될 수도 있고,

항상 장단점이 존재한다는 거죠.

그래야 투자를 함에 있어서도 대비를 할 수 있습니다.

 

공매도 또한 이러한 관점에서 같다고 생각합니다.

위험하지만, 필요한 작용을 하기도 하죠.

항상 장단점이 있듯 적절한 규제를 통한 공매도 시행은 필요하다고 봅니다.

 

📉 공매도 금지 시

• 단기적으로 시장 안정 효과
• 하지만 정보 반영 지연 → 가격 왜곡 우려

📈 공매도 허용 시

• 가격 거품 억제 가능
• 반면, 악용 시 시장 불신 확산

💡 참고로, 현재 한국은 차입 공매도로 부분적으로 허용하며,
공매도 재개 여부는 정치, 경제 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

 

여러분의 생각은 어떤가요?

 

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✅ 마무리하며.. 공매도는 양날의 검이다.

공매도는 시장에서 꼭 필요한 가격 조정 장치이자,
악용되면 투자심리를 무너뜨릴 수 있는 리스크 요인이기도 합니다.

 

✅ 투자자라면 공매도가 시장에 미치는 영향,
✅ 내가 투자한 종목이 공매도 타깃인지 여부,
✅ 관련 공시나 이슈에 민감하게 대응하는 것이 중요합니다.

 

주식시장은 오르는 것만큼, 떨어지는 것에도 이유가 있습니다.
공매도, 그 이면을 이해해야 주식시장에서 살아남을 수 있습니다.

항상 투자 시 양면을 생각하시기 바랍니다.